俄乌冲突升级！影响并不像油价上涨那么简单

本文部分内容来自Wind资讯、金石综合报道

俄罗斯和乌克兰之间的冲突导致天然气和石油价格飙升，美国和全球基准指数均创下 2014 年 9 月左右以来的最高水平。但两国之间的争端对全球商品供应的影响不仅限于能源.

俄罗斯是石油、天然气、钯、镍和小麦的主要生产国，乌克兰是玉米和小麦的主要出口国，也是俄罗斯天然气到欧洲的重要中转路线。

从小麦和大麦到铜和镍的全球供应链将越来越受到干扰。贵金属交易商 Neptune Global 总裁 Chris Blasi 表示，俄乌冲突中不断升级的紧张局势正在推动对大宗商品的买盘。

彭博商品指数 23 种能源、原材料和农作物期货周三收盘较其一年期远期合约高 6%，升水幅度为至少 15 年来最高，表明市场迫切需要大宗商品.

石油和天然气价格

在拜登宣布对俄罗斯“Nord Stream-2”天然气管道项目实施制裁后，市场参与者正在评估该管道未投入使用的影响，该管道此前预计将于今年 10 月开通。

普氏分析师James Huckstepp认为，俄罗斯对欧洲的天然气流入量预测将下调，未来两年全球天然气和LNG价格预测也将上调。此外，北溪二号的停产也将对电力、煤炭、石油等大宗商品产生影响。

市场研究机构 IHS Markit 的能源市场分析师 Marshall Steeves 表示，在俄乌冲突出现最新进展之前，全球石油库存已经开始收紧。结果，油价上涨至每桶 100 美元，这只是库存紧张的结果。他想：

“俄乌冲突的进一步激化可能会进一步推高油价，具体到什么程度还有待观察。”

金属和原材料

采购集团 SIG 总裁 Dawn Tiura 提到，乌克兰多年来稳步增加出口，现在是原材料、化学品甚至运输设备等机械的“大供应国”，​​同时也是矿产和其他产品的出口国。商品。

全球管理咨询公司 Kearney 的合伙人 Per Hong 表示，俄罗斯目前控制着全球约 10% 的铜储量，并且是镍和铂的主要生产国。

贵金属交易所 Marex LME 的分析师 Al Munro 在一份研究报告中表示：

“有色金属行业的主要受益者是铝和镍，因为俄罗斯是这些金属的主要生产国。”

据巴伦周刊报道，伦敦金属交易所的镍价周一触及十多年来的最高水平，自年初以来已上涨 18%。镍价上涨，而铝价变化不大，但两种有色金属的价格都可能受到俄乌危机进一步扩大的影响。

另外，Neptune Global 分析师 Blasi 认为俄罗斯“主导”铂金和钯金矿业市场，并补充说：

“市场上没有多余的产能来满足这两种贵金属的工业需求。铂金和钯金价格自 2022 年初以来一直上涨。如果乌克兰局势进一步恶化并且西方积极介入，预计这两种贵金属的价格将继续快速上涨。”

食品安全

乌克兰盛产小麦、大麦和黑麦，是欧洲大部分地区的主要食物来源。同时，它也是玉米的主要生产国。采购技术公司 Keelvar 的首席执行官兼创始人 Alan Holland 表示，乌克兰是欧洲的“面包篮”。如果乌克兰土地发生军事冲突俄乌冲突对石油市场的影响，全球粮食供应将不可避免地受到影响。

Alan Holland 表示，虽然距离收获季节还有几个月的时间，但长期的冲突将导致欧洲面包短缺，秋季通胀将上升。

Sourcing Industry Group 总裁 Dawn Tiura 表示，事实上，受到打击的不仅仅是欧洲。中东和非洲的玉米和小麦出口也严重依赖乌克兰，供应中断也将影响这些地区的粮食。安全问题。

就乌克兰本身而言，该国货币迅速贬值，因为争端是在自己的领土上，这意味着该国的出口产品更加昂贵。小麦和玉米价格已经开始上涨。在芝加哥交易的小麦期货今年迄今上涨了 12%，玉米期货今年迄今上涨了约 14.5%。

食品通胀已经开始，如果俄罗斯和乌克兰之间的冲突升级，食品价格将继续上涨。咨询公司 Kearney 的高级合伙人 Per Hong 表示，额外的价格冲击只会加剧食品价格的上涨，尤其是如果乌克兰的核心农业区受到军事行动的干扰。同时，俄罗斯也是世界重要的小麦出口国。

总体估计，俄罗斯和乌克兰的小麦出口量占世界小麦出口总量的29%。天然气供应的任何中断都会反过来影响肥料等能源密集型产品的生产，这必将进一步打击农业。去年化肥已经供不应求，导致价格飙升。

美国农业 ETF 提供商 Teucrium Trading 的总裁兼首席投资官 Sal Gilbertie 分析了俄乌冲突的影响。他说：

“俄罗斯和乌克兰加起来将成为世界上最大的小麦出口国，乌克兰将成为第三大玉米出口国。按蒲式耳计算，它们的小麦出口量合计占全球小麦出口量的近三分之一。这两个国家合计占占全球玉米出口的近五分之一。”

吉尔伯蒂说，对俄罗斯-乌克兰出口中断的担忧正在支撑当前价格俄乌冲突对石油市场的影响，市场需要看到出口真正中断才能看到价格大幅上涨。

对德国的影响

整个欧洲将受到俄罗斯和乌克兰之间冲突的影响，其中德国受影响最大。

供应链风险情报公司 Supply Wisdom 的董事长兼首席执行官 Atul Vashitha 表示，德国制造业和电力的大部分能源需求来自俄罗斯天然气。他说：

“如果紧张局势继续升级，我们将看到由于潜在的战争或制裁导致供应中断增加，这将阻碍德国制造业的生产。工厂将需要减产，这将导致制造业流向其他国家。”

德国的主要出口产品包括汽车和汽车零部件、其他运输设备、电子产品、金属和塑料。