人民币距离世界第三大货币还很远

□张玉贵

20年前，人民币在亚洲的地位不仅比不上日元，就连韩元也没有把人民币当回事。但20年后的今天，“平易近人”的人民币不仅在大中华地区受到追捧，在东南亚更是超越日元，被誉为“第二美元”。

从当前世界货币结构来看，德国马克和法国法郎已经成为历史名词。英镑虽然苦苦支撑，但未来恐怕不会有太多支撑。对欧盟寄予厚望的欧元，尽管近期走强，但缺乏成为世界主流储备货币的必要条件，即统一的政治环境。除了对货币政策的态度不同外，欧元区各国经济战略的不同也会破坏欧元区政策的统一性。再加上美国的诡计多端，短期内欧元很难与美元抗衡。至于受自身经济拖累的日元，近年来一直在下跌。就连强势的美元，最近在人类文明的象征泰姬陵也受到了前所未有的冷遇，这似乎预示着世界货币结构正在发生某种程度的重新洗牌。

事实上，美元的垄断并不符合世界经济发展的现状。在布雷顿森林体系崩溃之前，美国凭借美元的特殊地位，直接或间接地掠夺了其他国家特别是发展中国家的财富。今天，尽管布雷顿森林体系崩溃了三十多年，但美国凭借美元在世界货币体系中的特殊地位，仍然保持着霸主地位。显然，世界人民不希望看到美国凭借其超级大国地位在国际事务中为所欲为。就连包括欧盟、日本在内的美国盟友也不能容忍美国的发号施令，采取各种手段增强自身实力，保持实力。拥有自己的经济权利。欧元的诞生是为了对抗美元霸权，日本也曾试图说服亚洲国家建立以日元为核心的亚洲货币体系。

就中国而言，虽然短期内难以挑战美国的经济霸主地位，但人民币远未挑战美元的霸主地位。但是世界主流货币有哪些?，中国经济的发展速度快于美国经济，特别是在美国、日本和欧洲经济放缓甚至下滑的情况下，中国的经济增长空间仍然很大。到2023年，中国GDP将与美国持平。另一方面，中国的经济金融改革也必将实现质的飞跃。

基于中国经济增长预期，中外专家普遍看好人民币国际化前景。国内有专家看好，人民币成为世界货币的条件基本成熟，中国政府应适时加快推动人民币成为世界货币。不少专家甚至建议，中国大陆应该以国家货币体系的形式将人民币改为“中元”，以确立中国在全球市场经济中的法律地位和所有权。在国际上，哈佛教授罗格罗夫认为：“未来，如果世界上只剩下三四种主要货币，那么人民币就是其中之一。人民币有资格成为与世界级货币相提并论的世界级货币。”美元和欧元。”他说：“随着中国经济贸易在全球地位的不断提升，人民币将成为世界货币体系的重要成员。”

但是，尽管有历史经验，一个国家的货币确实很有可能保持高速稳定的增长，货币政策调控效果显着，在国际贸易中的比重不断增加。未来的世界货币。但人民币要成为世界主流货币还有很长的路要走。

就中国经济发展而言，人民币国际化至少需要5-10年的准备期。在此期间，需要克服一系列制约人民币国际化的瓶颈。

首先，从我国目前的情况来看，金融市场和监管能力还处于比较低的水平，因此开放资本项目自由兑换的条件尚不具备，监管部门曾多次强调，人民币自由兑现没有时间表。预计人民币在资本项目下实现自由兑换还需要10年左右的时间。

其次，支撑人民币成为世界主流货币的经济基础还比较薄弱。众所周知，一国货币成为世界货币的基本条件是该国必须有强大的经济实力。几十年来美元一统天下，离不开美国的超强经济实力；战后初期，美国经济几乎占世界总量的一半。此后，由于欧洲和日本经济的复苏，美国在全球经济总量中的比重有所下降，但仍遥遥领先于其他国家。直到今天，美国仍占世界经济的三分之一；同样，欧元和日元能够为世界所接受，背后也有强大的经济实力。根据作者的研究，如果一个国家的货币要成为全球货币，该国的经济实力至少要达到世界经济总量的10%。就中国目前的经济实力而言，只有美国的1/4左右，占世界经济总量的7.8%，与前10名还有很大差距％ 要求;尽管中国近年来的经济成就引起了世界的关注，但总体而言，经济增长方式仍然粗放，经济增长质量不高；中国经济的国际竞争力还比较低，在一些重点经济领域，中国不仅无法与美国、欧洲、日本相抗衡，甚至与澳大利亚、加拿大等二线国家相比，还存在一定差距。差距很大，甚至落后于韩国和印度。因此，虽然中国现在是世界第四大经济体，但距离成为世界经济强国还很遥远。这在很大程度上抑制了中国在世界经济舞台上的发言权。在这种情况下，人民币当然没有太大的国际吸引力。只有中国经济实力达到美国的1/2，经济竞争力位居世界前列，人民币才能真正走上世界舞台，为各国广泛接受。

再次，落后的中国金融体系和金融市场是制约人民币发挥全球作用的软肋。健全的金融体系和发达的金融市场是一国货币国际化的必要条件。在亚洲金融危机期间，由于金融体系漏洞百出，东南亚国家遭受了灾难性的失败。在那场金融危机中，香港尽管遭到国际投机者的猛烈攻击，但从未被打败过。除了中央政府的大力支持外，相对成熟的金融监管体系本身也是香港傲视群雄的关键；而从中国金融体系和金融市场的发展来看，中国还远未建成高度开放和发达的金融市场和金融中心。还有很长的路要走。中国的银行体系还存在很多问题。四大国有商业银行虽然获得了国家巨额投资，银行治理有所改善，但整体竞争力仍较弱。无论是微观学科的竞争力，还是宏观层面的监管水平，都远远落后于国际先进水平。另一方面，中国还没有建立起全球化的银行体系。中国的银行还远远落后于发达国家，甚至落后于一些发展中国家，很多国内商业银行​​才刚刚开始走出国门。人民币要发挥全球作用，恰恰需要中国有健全的金融体系和发达的金融市场。中国几乎不可能在10年内实现欧洲和美国花费数十年甚至数百年建立的金融体系。

最后，金融全球化步伐的加快可能会压缩人民币的生存空间。 1980年代以来，世界经济发展的一个非常明显的特点就是一体化趋势的加强。开放融合已成为不可阻挡的历史潮流；同样世界主流货币有哪些?，作为世界经济一体化标志的世界货币体系也在发生深刻变化，区域乃至全球范围内的货币一体化趋势越来越明显。蒙代尔曾预测，未来10年世界将出现三大货币区：欧元、美元和亚元。目前，欧盟基本实现了货币统一。欧元取代了以往的马克、法郎等强势货币，成为了跨国货币的代表。与此同时，亚洲统一货币的呼声也越来越高。拥有世界货币市场60%份额的美元因美国经济地位的相对下降而显得有些无力地位，并以此为基础谋求更大的势力范围。随着金融全球化进程的加快，一些中小国家的货币将逐渐退出历史舞台，世界货币市场将呈现寡头垄断。如果中国的人民币在未来5到10年内不能挤进世界主流货币俱乐部，不仅会失去追赶日元和欧元的最佳机会，就连自身的独立地位也难以维持。

（作者为上海外国语大学国际金融与贸易学院副教授）