香港的比特币期权

香港的比特币期权第 1 部分

1.原生数字货币期权交易所。 “有限”和“无限”。

2. Deribit期权通过BTC进行结算，但其形成机制与市场上以货币为基础的反向合约不同。 核心区别在于反向期货合约的面值以美元计价，而期权合约的面值以比特币计价，这意味着Deribit期权合约实际上与远期期货合约具有类似的合约机制这是目前市场上流行的。 Deribit的期权合约报价是以BTC为价格单位，面值也是以BTC为单位。 实际表达的意思是溢价占面值的百分比。 直观的理解就是通过支付1BTC的比例，获得在未来某个时间以固定执行价格买入或卖出1BTC的权利。 这种报价方式实际上与期权的理论定价模型Black-Scholes模型有直接关系。 计算结果一致。 但是，相对于在传统金融市场直接以法币报价结算的期权，这实际上引入了新的风险，权利金和保证金相对于法币价格的价格变动风险！

3、基于Bakkt、CME等传统法币交易所提供的比特币交易产品！

4、举例：某买方于1月1日向卖方买入100份比特币看涨期权合约，权利金200元，行权价1300元。 2月1日，如果比特币涨到1400元。 由于比特币价格高于行使价，看涨期权将被行使。 考虑到权利金的成本，买方的盈亏平衡点为权利金加上行使价，买方的利润高于此值。 因此，当市场价格为1400元时，买方获利：1400*100-1300*100-200=9800，而卖方亏损9800元； 相反，如果比特币跌到1100元。 买方可以考虑放弃行使选择权，从而损失200元的权利金； 而卖家赚取200元的溢价！

5、很多人第一次接触比特币期权，都会接触到“买方风险有限收益无限，卖方收益有限风险无限”这句话。 如果比特币期权的卖方风险无限，谁还敢做卖方？ 而且买家利润无限，简直太诱人了！ 这样一来，大多数人难免会对比特币期权的买方产生偏好，而对期权的卖方产生恐惧！

6、在比特币期权交易中，投资者面临的主要是交易风险或价格风险。 期权的价格是溢价。 在比特币期权交易中，买卖双方都面临权利金不利变动的风险。 即在溢价范围内，低买高卖比特币期权交割时间几点，可以平仓获利； 否则，您将赔钱。 但比特币期权买方的风险已经确定并已支付，其风险控制在溢价范围内； 而比特币期权卖方的风险是不确定的。 由于期权卖方收到的权利金可以为其提供相应的保护，因此可以在价格发生不利变化时抵消比特币期权卖方的部分损失。 一旦价格的不利变动超过溢价幅度比特币期权交割时间几点，卖家就开始亏本了！

7. 真的是这样吗？ 其实，无论是风险还是收益，是有限还是无限，都要分清理论和现实的区别！

8. 特许权使用费风险。 俗话说“市场有风险，投资需谨慎”。 比特币期权作为一种金融投资工具，有收益就一定有风险。 那么，如何理解比特币期权交易的风险呢？ 下面，我们从两个方面入手：。

9. 但从资金管理的角度来看，一旦价格出现较大的不利变动或波动率急剧上升，对于卖方而言，此时的损失相当于“无限”。 正因如此，我们一般形容：买方风险“定”，收益“无限”； 卖家收益“定”，风险“无限”！

10、以看涨期权为例：理论上，如果比特币价格无限上涨，那么买入看涨期权的利润是无限的，卖出看涨期权的风险是无限的。 但事实上：首先，对于比特币价格会不会上涨，不同的人有不同的看法，没有人能100%确定未来会发生什么。 买家认为会涨，希望比特币价格大幅上涨，大赚一笔； 但其他人认为比特币的价格不会上涨，所以他们敢于卖出看涨期权以赚取溢价收入。 第二，比特币的价格不可能无限上涨，也不会跌到零。 因此，“无限”盈亏实际上并不存在。 从广义上讲，风险是利润和损失乘以概率的乘积。 卖方的损失理论上是无限的，但概率很小，所以风险不大； 买家的利润是无限的，但没有真正的中奖机会，风险不小。 最终的实情取决于投资者对市场的分析能力！

香港的比特币期权第 2 章

1. 市场上数字货币期权的交易场所有两种： .

2、Deribit首次提供了通过比特币结算的标准期权产品及相应的风控规则。 由于当时数字货币期权市场完全空白，因此在2017年的牛市中获得了一定的人气，并有不错的放量表现。 基本遵循Deribit的期权产品规则！

币圈新闻，版权所有丨如未注明，均为原创丨本站受BY-NC-SA协议授权