2 万亿美元的期权即将到期！美股今晚不平静？

随着通胀飙升和美联储加速收紧货币政策，近期美国股市转为惨淡。更糟糕的是，今天有超过 2 万亿美元的期权到期，投资者无论如何都不会放松。

根据高盛分析师 Rocky Fishman 的说法，在今天到期 2. 1 万亿美元的到期期权合约中，约 4950 亿美元的个股期权合约，9800 亿美元的标普 500 相关期权合约和与跟踪标准普尔 500 指数表现的道富基金签订的价值 1700 亿美元的期权合约将于周四到期。

期权通常不会在四月的星期四到期。美国股市周五因耶稣受难日休市，因此本周交易日提前结束。

根据过去一年的经验，大型期权交易的到期总是会引起市场波动。

标普500指数在去年6月18日（当月第三周五）；7月16日（当月第三周五） 2.19日两个交易日3%；当月跌幅最大出现在8月17日和18日比特币期权到期，8月​​20日为第三个周五；9月17日（当月第三周）从五）到21日，两个交易日下跌2.6%。本月17日是金融衍生品季度到期日，又称“四巫日”。

同样在今年 2 月 18 日，超过 2 万亿美元期权到期的第一个交易日，标普 500 指数下跌，第二个交易日继续下跌 1%。 4月以来，标普500指数仅上涨了4个交易日比特币期权到期，总体呈下跌趋势。

期权到期并非最糟糕的情况，据全球最大的在线交易经纪公司 Interactive Brokers LLC 的首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）称，美国股市也将受到财报季和纳税申报的影响。据了解，美国人的年度报税截止日期为 4 月 18 日。

市场乐观情绪正在消退

随着美国货币和财政支持的减弱以及乐观情绪的消退，投资者一直在放缓。

美国银行的一项调查显示，基金经理对全球增长的乐观情绪处于历史低位。自 2008 年以来的最大预测指向滞胀期，在此期间增长放缓，通胀率居高不下。 . 该银行的策略师表示，市场情绪“不佳”。基金经理仍持有“逢高抛售”的观点，认为此前的抛售只是“开胃菜”。

同时，其他银行也在降低他们的乐观情绪。摩根大通的战略市场 Marko Kolanovic 曾经是坚定的牛市，但现在表示，之前增持的投资者现在应该卖回股票并将部分资金转移到政府债券上。投资管理公司 Truist Advisory Services 的 Keith Lerner 将股市的投资评级从“有吸引力”下调至“中性”。

在个股期权交易中同样谨慎。

CBOE 交易所 (Cboe) 看跌期权和看涨期权的 20 天平均交易量比率已从四个月低点上升，这意味着更多交易可以对冲股价下跌。

同时，衡量标准普尔 500 指数期权价格的芝加哥期权交易所波动率指数本月也出现大幅波动，最低为 18.6，最高为 24.37。

K，量化投资管理公司 AlphaSimplex 的首席研究策略师 Aty Kaminski 告诉彭博社：“鉴于地缘政治的不确定性和供应链瓶颈，我认为这不是一个轻松的时期，尤其是对股市而言。”例如，通货膨胀的上升空间比预期的要大。有一种说法是一切都会恢复正常，我认为这可能需要一段时间。 ”

市场波动加剧，看跌期权交易量增加

期权交易量的爆炸式增长是后疫情时代的常态。

虽然看涨期权合约曾经是散户投资者最喜欢的对冲工具，但目前，在市场动荡加剧的情况下，看跌期权的需求一直在增长。与道富的标准普尔 500 指数追踪 ETF 和 iShares iBoxx 高收益公司债券 ETF 期权合约相关的空头再次开始上涨。

当然，与过去两年的短线交易热潮相比，现在的期权合约对个股的影响可能较小。那些在 1 月和 2 月市场抛售期间买入的看跌期权投资者现在可能已经卖出，这可能会减轻期权到期对市场走势的影响。

他的团队表示，与美国股票公司相关的 8500 万份期权合约将于周四到期，比去年同期减少 8%。到期的单一股票期权合约数量同比下降 12%。墨菲说：“与去年相比，我们现在看到市场上与 Meme 股票相关的期权交易少了很多，这是主要原因。”

与此同时，指数和 ETF 的期权合约同比分别上涨 7% 和 3%。 “这可能是由于投资者对宏观环境的关注增加以及对宏观环境的关注增加，”他说。对冲更多。 "